美国真的想消除贸易逆差？德银：简单，美元贬值40%就够了

德银发现，过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平。

德银警告，美元需贬值40%才能消除贸易逆差，关税举措效果有限，还可能引发物价上涨与经济减速的阵痛。

中美货物贸易差额既是美国经济结构性问题的必然结果，也是由两国比较优势和国际分工格局决定的。中国并不刻意追求顺差，事实上，中国经常账户顺差与国内生产总值之比已从2007年的9.9%降至2024年的2.2%。

德意志银行分析指出，美元需要至少贬值40%才能弥补贸易逆差。但无论是外汇干预、鼓励美国资本外流，还是削弱美联储独立性，通过这些方式削弱美元的可行性都不高。

纵观历史，美国从1970年代开始贸易逆差就持续扩大，这种现象在全球所有国家中绝无仅有，冠绝全球。 为什么美国会积累这么大的贸易逆差？贸易逆差真的就是不好的吗？ 今天我们就来看看这背后的原因~