美债期限溢价升至十年高点 投资者要求更高回报

随着美国大选临近，市场预期无论选举结果如何，美国的预算赤字都将保持在较高水平。此外媒体分析认为，短期内美债拍卖不会减少，因为几乎可以肯定美国政府会在接下来的三个月内维持创纪录的大额债务销售。

债券市场正对预算法案“投下自己的一票”，周三，美国30年期国债收益率一度飙升至5.1%，逼近二十年来的高点，10年期美债收益率也升至4.595%，股市也遭拖累大跌，投资者再次涌向黄金和比特币等避险资产。

期限溢价是近期美债利率上行的主要原因，分析认为特朗普政策的不确定性以及美债供需矛盾，将美债期限溢价推升至高位。未来期限溢价存在继续抬升压力，收益率曲线会继续变陡。

从公募基金行业演变趋势看，未来增长将更多受中长期投资者提升收益的需求驱动。下半年我国资本市场改革创新目标更加明确，公募基金市场改革需以服务国家战略和新质生产力发展为基本遵循，以让利投资者、回报投资者为内生动力，以营造中长期投资制度环境为根本保障。