政策重心或转向存量落地，联储仍有可能7月前降息，欧元区2025年通胀下行---0520宏观脱水

结构升级凸显韧性，新质生产力继续加速释放。固定资产投资中，基建与制造业托底，地产持续承压。政策重心或...

10月欧元区通胀加速，市场对欧洲央行的降息预期减弱。欧洲央行长期以来一直表示，预计今年最后几个月的总体通胀数字将上升，部分原因是受到一年前能源价格暂时下跌的影响。

韩国11月CPI同比上涨1.5%，高于上月1.3%，低于经济学家预测的1.7%。目前韩国出口放缓、国内需求疲软，低迷通胀数据将为央行在2025年进一步降息铺平道路。

美国2月密歇根大学消费者信心指数初值67.8，创七个月新低。1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，远超预期的3.3%，1月前值为3.3%。5年通胀预期初值意外升至3.3%，与2022年通胀峰值期间持平，为2008年以来最高。交易员预计美联储2025年恐怕只会降息一次。

剔除食品和能源7月核心调和CPI同比初值2.9%，高于预期2.8%，持平前值2.9%，这是核心通胀率连续第三个月保持在 2.9%。