高盛坚定看好拼多多：Q2增速依旧最快之一，低于10倍的PE已反映忧虑，Temu都没给估值

高盛力挺拼多多，认为盈率低于10倍已反映国内竞争加剧和Temu地缘的担忧，且Temu增长势头持续，对其给予买入评级且12个月目标价定为184美元。

高盛警告，印度股市估值正处于历史峰值水平，估值过高仍然是投资者最普遍担忧的问题。随着经济周期性放缓拖累企业盈利，印度市场可能在未来3-6个月经历波动。近期印度股市涨势出现疲软迹象，基准指数NSE Nifty 50指数10月以来下跌超过5%，有望创四年以来最差单月表现。

如果剔除TEMU和社区团购影响，拼多多主站业务的2024年静态PE大约是7.9，两个字：便宜。没想到，拼多多会变成一家以股价便宜为显著特征的公司。动态来看，2025年营收、利润的变化将决定拼多多估值会不会变得越来越便宜。

高盛指出，中国互联网行业12个月预期市盈率中值为14.3倍，与美国互联网相比仍存在40%以上的折价。而阿里巴巴、拼多多和京东等电商公司的估值仅为9-12倍，仍低于中国互联网行业中位数，价值重估的潜力巨大。

xAI 已筹集到 50 亿美元新资金，估值已达 500 亿美元；百度 Q3 财报：净利润增长 17% 超预期，文心大模型日调用量增 30 倍达 15 亿；拼多多发布 Q3 财报：营收 994 亿元，环比增速下降

美银表示，英伟达的PEG低于同行，估值仍具吸引力，预计到2027年其市盈率将降至24倍；高盛认为，英伟达的估值接近过去三年的市盈率中位数，并且与其同行相比，其历史估值相对较低。