“川普2.0”的减税大戏

无论过去立场如何，亦或是担心被特朗普“报复”的华尔街高管们，都在积极向特朗普靠拢，期待可能的减税与去监管政策。他们有的准备求职白宫，有的愿意为特朗普团队提供捐款。摩根大通和高盛CEO此前向特朗普表示祝贺，并称新政府的政策将对银行业务产生重大影响。

国联证券认为，特朗普“宽财政+去监管+贸易保护主义”的主张与总统里根重合度较高，“里根大循环”时，美元实际利率达到历史顶峰，美国经济在高利率和高汇率环境下出现疲态，特朗普若同样采用弱美元政策来破局负反馈，那么美元资产或迎来较强逆风，黄金及非美资产或有望受益。

ESG气候计划或面临“无限期搁置”，其法规也将面临全面“清洗”。

分析认为，关税政策在前，去监管也会较快落地，而减税和产业政策在后，移民政策落实程度不确定性较高。在政策落地难度方面，贸易、外交、环境小于减税，移民改革难度最大。

摩根士丹利称，市场对特斯拉在自动驾驶、能源及AI领域的潜力充满期待，公司股价明年有望冲击500美元。马斯克从一个政治“局外人”崛起为政策制定中的潜在关键人物，或在某种程度上加速特斯拉的发展。

高盛并不认同市场对明年美联储的降息路径较为鹰派的预期。一方面，高盛认为，特朗普政策不太可能造成足以阻止降息的巨大通胀；另一方面，高盛认为市场低估了大幅度政策变化可能对金融市场造成的重大冲击风险，这种冲击可能会引发类似2019年“保险式降息”的反应。

美国企业对并购的热情正在迅速回升，2024年的交易活动已达2.9万亿美元，比去年同期增长了10%。有律师称，“自从特朗普胜选以来，过去四年一直在观望的客户现在突然渴望探索交易。”

分析认为，“川普2.0”或将更加偏向“小政府”思想，即减少政府干预和避免扩张性财政支出，这利好比特币这种“去中心化”资产。这种审慎的财政风格也压制了黄金的避险属性，削弱了黄金作为对冲资产的吸引力。

两党将于本周共同提案的《美国造船法案》得到了许多政治人物的支持。有观点认为，船只在美国工业战略中已经成为了新的“芯片”。