中美迎来宽松共振？

宽松的“风”，可能要由西向东吹了？债市交易量回落的背景下，央行官媒的“澄清”反映出管控债市金融风险和降准降息稳经济并不矛盾。

中金认为，一季度，中美信用周期实现“小波段”的共振，推动了美国地产链和全球工业金属的上涨。二季度，中美信用周期转向收缩，铜价下滑。要看地产链和工业金属的后续发展，关键是三季度中美信用周期是否再次形成共振。

进口成本高企，又难以向销售端转移，日企盈利被“两头堵”。

日本复苏动能仍存疑，难以牺牲消费来稳财政。